盐湖钾肥:资源稀缺是长期利好

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作者: 梁风    金融界网站

CNETNews.com.cn

1007-09-24 11:05:04

关键词: 氯化钾 盐湖集团 产品价格

  盐湖钾肥(000792)一个劲是绩优蓝筹的代表,并被各基金重仓持有。从8月22日结束了了英语 了了,盐湖钾盐股价可是期的平稳结束了了英语 了了一个劲再度走高,分析认为,这与氯化钾产品价格提高100元/吨有关,盐湖钾肥后市仍然被看好。

  业绩增长稳定

  此前,盐湖钾肥的表现也一度出人意表。“5·100”大跌,盐湖钾肥表现却很坚挺,其后反弹还创出新高。不想 盐湖钾肥不想 产品提价,股价结束了了英语 了了持续走高。

  盐湖钾肥上二天公司实现营业收入15.22亿元,同比增长28.17%;实现净利润4.95亿元,同比增长34.23%。

  上二天公司控股子公司三元股份有限公司控股的元通公司年初完成关键设备改造后,上二天共生产15.1万吨氯化钾(1006年产能为20万吨/年),带来产量增加;本人面,公司上二天产品价格相比1006年末又有了5%左右的提升,相比去年同期提升了16%以上。

  分析认为,生物能源发展进一步拉动需求预示钾肥行业景气持续向上。新生产线的建成,使整个盐湖钾肥的钾肥生产能力达到100万吨,占全国钾肥产量的100%,“盐桥”牌钾肥纯度(品位)达到95%-98%,与国际钾肥接轨,成本却比进口钾肥降低了1/3。

  价格上涨预期明确

  盐湖钾肥于8月22日起将其氯化钾产品价格提高100元/吨,保持与进口价格走势的同步。氯化钾产品的价格提升将是公司下二天业绩增长的主要动力之一。

  从后期看,氯化钾价格仍有较大上涨空间。真是1007年我国进口氯化钾FOB价格仅上涨5美元/吨,但海运费上涨推动国内价格上涨,公司1007年4次累计提价270元/吨。而国际钾肥价格涨势更猛,预计1008年我国进口氯化钾FOB价格必然再涨,保守估计未来公司出厂价再上调100元/吨。不想 预计1007、1008和1009年氯化钾平均出厂价分别为1856、2064和2064元/吨。

  9月份下年度氯化钾进口价格谈判将结束了了英语 了了进行,目前外方期望在下一年度大幅提高进口价,进口价提价势在必行。不想 国内氯化钾价格是以进口价主导,进口价提高盐湖钾肥也将同比提高产品价格,因而预期的进口价格提高对于盐湖钾肥来说是潜在利好。

  整合不减公司价值

  盐湖集团借壳S*ST数码的工作正在进行中,按照承诺,不想 2010年前盐湖集团非钾业务实现净利润占比低于100%,将启动吸收合并盐湖钾肥的tcp连接。

  盐湖集团2010年实现非钾业务占净利润超过100%的不想 性难度较大。因而,对于盐湖钾肥来说,未来处于这俩不想 性:被盐湖集团与S*ST数码合并后的存续公司吸收合并,不想 盐湖集团将旗下钾肥业务全版整合到盐湖钾肥公司。

  前者不想 实施,盐湖钾肥不再存续,但不想 还要回收所有发行股份,对于股权持一群人来说,被收购也是这俩利好,公司具备较大的交易价值。不想 后者实施,目前盐湖钾肥拥有108.69万吨/年权益钾肥产能,而集团公司拥有82.320万吨/年权益产能,哪些地方地方产能不想 都给盐湖钾肥,将带来较大业绩提升。